XVIIè siècle. Le redoutable forban qu'est le capitaine Red, naufragé avec son mousse La Grenouille, est recueilli par le galion espagnol Le Neptune, transportant un trône en or massif. Red déclenche une mutinerie pour le voler. En vain. Libéré, il n'aura de cesse de s'emparer de ce fabuleux trésor...