Hong Kong, 1962. rédacteur en chef d'un quotidien local, Chow (Tony Leung) emménage avec son épouse dans un nouveau logement situé au cœur d'un immeuble majoritairement habité par la communauté shanghaienne. Rapidement, il fait la connaissance de Li-zhen (Maggie Cheung), une très belle jeune femme qui vient, elle aussi, d'emménager avec son mari. Elle est secrétaire dnas une compagnie d'exportation tandis que son époux représente une société japonaise, ce qui l'oblige à voyager souvent pour affaires. Sa propre épouse étant souvent absente du domicile conjugal, Chow passe de plus en plus de temps en compagnie de Li-zhen. Leurs propriétaires respectifs étant bons amis, ils se retrouvent souvent pour des parties de mah-jong ou pour discuter des dernières rumeurs du quartier. Chow et Li-zhen se lient d'amitié, jusqu'au jour où ils doivent se rendre à l'évidence : leurs époux respectifs entretiennent une liaison. C'est alors le début, entre eux deux, d'une longue et intense passion platonique..